ipo जाणार म्हणजे काय. आयपीओ म्हणजे काय, कंपन्यांना त्याची गरज का आहे आणि ते त्यावर अब्जावधी कसे कमावतात? IPO म्हणजे काय? कार्यक्रमाचे आयोजन आणि उद्देश

या लेखात, आम्ही काय आहे याबद्दल बोलू प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर (IPO). ही माहिती सर्वप्रथम, ज्यांना स्वारस्य आहे, तसेच इतर प्रत्येकासाठी सामान्य विकासासाठी उपयुक्त ठरेल: इक्विटी भांडवल कसे उभारले जाते आणि सिक्युरिटीज मार्केट कसे कार्य करते हे जाणून घेण्यासाठी. शेअर्सचा IPO (ipio) म्हणजे काय, ही प्रक्रिया कशी होते आणि ती का आवश्यक आहे हे तुम्ही शिकाल. या सर्व बद्दल खाली क्रमाने.

IPO म्हणजे काय?

जर तुम्ही आर्थिक आणि आर्थिक बातम्या वाचल्या, तर तुम्ही कदाचित "कंपनी … आयपीओ काढला" सारख्या मथळ्या एकापेक्षा जास्त वेळा पाहिल्या असतील. येथे काय अर्थ आहे?

दोन प्रकारच्या जॉइंट-स्टॉक कंपन्या आहेत: खाजगी आणि सार्वजनिक (किंवा बंद आणि खुल्या, ज्यांना ते म्हणतात). एक खाजगी जॉइंट-स्टॉक कंपनी जारी केलेले शेअर्स तिच्या संस्थापकांमध्ये वितरित करते - स्टॉक एक्स्चेंजवर त्यांची सूची न करता, व्यक्तींचे मर्यादित मंडळ. सार्वजनिक संयुक्त स्टॉक कंपनी शेअर्स जारी करते आणि स्टॉक एक्स्चेंजवर ठेवते, जिथे ते कोणत्याही इच्छुक गुंतवणूकदाराकडून खरेदी केले जाऊ शकतात. त्यानुसार, पहिल्या प्रकरणात, संयुक्त-स्टॉक कंपनीचे भांडवल त्याच्या संस्थापकांच्या क्षमतेद्वारे मर्यादित आहे, दुसऱ्या प्रकरणात ते नाही.

IPO म्हणजे प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर(ज्याचा शाब्दिक अर्थ आहे प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर, शब्दशः प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर म्हणून भाषांतरित). रशियन भाषेत, हा शब्द "आयपीओ" म्हणून उच्चारला जातो, कमी वेळा - "आयपीओ".

आयपीओ ही बाहेरील गुंतवणूकदारांना व्यवसायाकडे आकर्षित करून भांडवल उभारणीसाठी स्टॉक एक्स्चेंजवर जॉइंट-स्टॉक कंपनीच्या शेअर्सची पहिली सार्वजनिक ऑफर असते.

शेअर्सचा IPO आयोजित करण्यासाठी, कंपनीने कायद्याने परिभाषित केलेल्या अटींची पूर्तता करणे आवश्यक आहे आणि विशेष प्रक्रियेतून जाणे आवश्यक आहे.

IPO प्रक्रिया.

IPO प्रक्रिया स्वतःच खूप क्लिष्ट आहे - यास एक वर्ष किंवा त्याहूनही जास्त वेळ लागू शकतो. मी तपशीलात न जाता थोडक्यात त्याची रूपरेषा देईन.

प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर करण्यासाठी, संयुक्त स्टॉक कंपनी सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे पारदर्शक आणि खुली असणे आवश्यक आहे. म्हणजेच, त्याची आर्थिक विवरणे आणि प्रमुख कामगिरी निर्देशक सार्वजनिक डोमेनमध्ये प्रकाशित करणे आवश्यक आहे, संस्थापक आणि प्रमुख गुंतवणूकदारांबद्दल माहिती उघड करणे आवश्यक आहे, बाह्य स्वतंत्र ऑडिट करणे आवश्यक आहे, जे दर्शवेल की व्यवसाय आशादायक आणि फायदेशीर आहे, आर्थिक स्थिती सामान्य

बहुसंख्य प्रकरणांमध्ये, आयपीची तयारी करण्याची प्रक्रिया कंपनी स्वतंत्रपणे केली जात नाही, परंतु मध्यस्थ - अंडरराइटरच्या सहभागासह. अंडरराइटर ही सहसा अशी काही बँक असते जी ग्राहकांना अशा सेवा पुरवते.

प्राथमिक वाटाघाटींमध्ये, संयुक्त-स्टॉक कंपनी आणि अंडरराइटर IPO दरम्यान ठेवल्या जाणार्‍या समभागांची संख्या, त्यांची किंमत, प्रकार आणि मालकांना IPO द्वारे किती भांडवल उभारायचे आहे हे ठरवतात. पुढे, कंपनी आणि अंडरराइटर आयपीओ तयारी सेवांच्या तरतुदीवर करारावर स्वाक्षरी करतात, त्यानंतर अंडरराइटर एक विशेष दस्तऐवज तयार करतो - एक गुंतवणूक मेमोरँडम आणि संयुक्त स्टॉक कंपन्यांना खुल्या स्टॉकमध्ये प्रवेश देण्याच्या प्रभारी राज्य संस्थेकडे सादर करतो. बाजार उदाहरणार्थ, युनायटेड स्टेट्समध्ये, अशी संस्था सिक्युरिटीज कमिशन (एसईसी) आणि रशियन फेडरेशनमध्ये, सेंट्रल बँक ऑफ रशिया आहे.

गुंतवणूक मेमोरँडममध्ये खालील माहिती असणे आवश्यक आहे:

• कंपनीच्या व्यवसायाचे सार आणि संक्षिप्त विहंगावलोकन;
• गेल्या काही अहवाल कालावधीसाठी आर्थिक स्टेटमेन्ट;
• कंपनीच्या भागधारकांची माहिती;
• कंपनीच्या नेत्यांबद्दलचा डेटा, त्यांच्या चरित्रापर्यंत;
• कंपनीच्या कामात अडचणी;
• अतिरिक्त निधी उभारणीचा उद्देश;
• व्यवसाय विकास संभावना.

अधिकृत संस्था प्रदान केलेली सर्व माहिती तपासते, आवश्यक असल्यास, अतिरिक्त डेटाची विनंती करते आणि करारानंतर, IPO तारीख सेट करते. या तारखेपर्यंत, अंडररायटर सर्व आवश्यक डेटा तयार करतो आणि ... कंपनीकडून प्लेसमेंटसाठी नियोजित शेअर्स त्यांच्या IP सुरू होण्यापूर्वी वाटाघाटीनुसार किंमतीवर खरेदी करतो.

हे तंतोतंत अंडरराइटरचे मुख्य स्वारस्य आहे - सिक्युरिटीज स्वस्तात खरेदी करणे, आणि नंतर सट्टा फरकाने कमाई करून त्यांना स्टॉक एक्स्चेंजमध्ये जास्त किंमतीत ठेवणे. त्यामुळे, आश्वासक विकसनशील कंपन्यांसाठी अंडरराइटर होण्याच्या अधिकारासाठी बाजारात सहसा गंभीर स्पर्धा असते.

सर्वात आशादायक कंपन्यांसाठी, ते स्वतः अंडरराइटर म्हणून काम करू शकतात - ते या अधिकारासाठी बँकांशी स्पर्धा करतात. एखाद्या विशिष्ट एक्सचेंजवर मागणी केलेले शेअर्स ठेवणे ही प्रतिष्ठेची बाब आहे आणि कमिशन आणि किंमतीतील फरकांवर कमाईची चांगली शक्यता आहे.

IPO सुरू होण्यापूर्वी, जेव्हा शेअर्स आधीपासूनच अंडररायटरच्या मालकीचे असतात, तेव्हा तो व्यापाराच्या सुरुवातीला जास्तीत जास्त गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी आणि सर्वात जास्त संभाव्य प्रारंभिक किंमत सेट करण्यासाठी जाहिरात मोहीम देखील चालवतो. शिवाय, काहीवेळा अंडररायटर आयपीओ सुरू होण्यापूर्वीच गुंतवणूकदारांना शेअर्स विकतात, अर्थातच, त्यांनी ते विकत घेतलेल्या किंमतीपेक्षा जास्त किंमतीला (शेअर्सचे नियोजित आणि आधीच चांगले परिभाषित आयपी संयुक्त-स्टॉक कंपनीची शक्यता दर्शवते. आणि त्याच्या सिक्युरिटीजची किंमत वाढवते). IPO पूर्वी समभागांची ऑफर-खरेदी करण्याच्या प्रक्रियेला वाटप म्हणतात आणि ती फक्त मोठ्या, धोरणात्मक गुंतवणूकदारांसाठी उपलब्ध आहे. जाहिरात मोहिमा, ज्यांना रोड शो म्हणतात, त्यांना आकर्षित करण्याचा उद्देश आहे.

कंपनीसाठी ipio चे फायदे आणि तोटे.

प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर आणि जॉइंट-स्टॉक कंपनीचे सार्वजनिक कंपनीत रूपांतर यात सकारात्मक आणि नकारात्मक दोन्ही मुद्दे आहेत, मी थोडक्यात मुख्य मुद्दे हायलाइट करेन.

फायदे:

• IPO तुम्हाला व्यवसायासाठी अतिरिक्त गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यास अनुमती देते;
• गुंतवणूकदारांना आकर्षित करणे कंपनीसाठी प्राप्त करण्यापेक्षा आर्थिक अर्थाने अधिक फायदेशीर आहे;
• कंपनीच्या मूल्याचे पारदर्शक मूल्यांकन (स्टॉक एक्स्चेंजवरील समभागांचे कोटेशन आणि त्यांचे एकूण मूल्य, खरेतर, कंपनीचे वास्तविक मूल्य दर्शवेल);
• कंपनीची ओळख आणि प्रतिष्ठा (पब्लिक जॉइंट-स्टॉक कंपन्यांना गुंतवणूकदार, बँका, भागीदार इ.च्या दृष्टीने उच्च रेटिंग असते).

दोष:

• IPO प्रक्रियेची तयारी करण्यासाठी जास्त खर्च;
• शेअर्सच्या आयपीओच्या तयारीला बराच वेळ लागतो;
• मध्यस्थाचा समावेश करण्याची गरज;
• कंपनीचे मालक आणि व्यवस्थापक यांच्याबद्दल संपूर्ण माहितीचे प्रकटीकरण.

लोकांचा IPO.

सोव्हिएटनंतरच्या अनेक देशांमध्ये, "लोकांचा IPO" हा शब्द अलीकडेच दिसून आला आहे. याचा अर्थ खाजगीकरणाची प्रक्रिया आहे - राज्य उद्योगांच्या समभागांची विक्री, आणि ते ओलिगारिक गटांनी नव्हे तर लोकांकडून - लहान खाजगी गुंतवणूकदारांनी विकत घेतले पाहिजे यावर जोर देऊन. 2011 पासून कार्यरत असलेल्या कझाकस्तानमधील "लोकांचा आयपीओ" या राज्य कार्यक्रमाला सर्वाधिक लोकप्रियता मिळाली आहे.

रशिया मध्ये IPO.

रशियामध्ये आयपीओ देखील होतो - वेळोवेळी नवीन कंपन्या स्टॉक मार्केटमध्ये प्रवेश करतात, ज्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध आहेत. तथापि, सराव दर्शवितो की अनेक रशियन कंपन्या परदेशात IPO प्रक्रियेतून जाण्यास आणि युरोपियन, अमेरिकन आणि अगदी चिनी स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध करण्यास प्राधान्य देतात. याचे कारण सोपे आहे: या मार्केटमध्ये तुमच्या व्यवसायाकडे आकर्षित करण्यासाठी अधिक आशादायक गुंतवणूकदार आहेत. होय, आणि मोठे रशियन गुंतवणूकदार आणि व्यावसायिक, जसे की तुम्हाला माहिती आहे, त्यांच्या भांडवलाचा मोठा हिस्सा परदेशात ठेवतात. आज, परिचय आणि सतत बिल्ड-अप सह, हा कल अधिक दृश्यमान आहे.

परंतु, अर्थातच, कोणताही उलटा कल नाही: पाश्चात्य आणि चीनी कंपन्या रशियामध्ये गुंतवणूकदार शोधण्याची घाई करत नाहीत, म्हणून रशियन गुंतवणूकदार ज्यांना आयपीओमध्ये परदेशी कंपन्यांचे शेअर्स खरेदी करायचे आहेत ते इतर देशांच्या स्टॉक एक्सचेंजमध्ये जातात.

IPO मध्ये शेअर्स खरेदी करणे.

बरं, शेवटी, आयपीओसाठी काय मनोरंजक आहे ते पाहू: त्यांच्या प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरच्या वेळी शेअर्स खरेदी करणे योग्य आहे की नाही. आपण कदाचित अंदाज लावल्याप्रमाणे, या प्रश्नाचे कोणतेही एकच उत्तर नाही. IPO नंतर शेअर्सची किंमत वाढू शकते आणि कमी होऊ शकते - हे अनेक मूलभूत घटकांवर अवलंबून असते.

एक गोष्ट निश्चित आहे: आयपीओच्या वेळी आणि त्यानंतरच्या पहिल्या दिवसांत, नियमानुसार, बाजारात खूप अस्थिरता असते - या शेअर्सचे कोट मागे-पुढे होत असतात, त्यामुळे अननुभवी गुंतवणूकदारांसाठी किमतीत जलद वाढ होण्याची शक्यता म्हणून अशा उडी, किंमत शांत होईपर्यंत आणि काही वास्तविक बाजारमूल्य मिळेपर्यंत थांबणे आणि कोणतेही व्यवहार न करणे चांगले.

अर्थात, सर्वसाधारणपणे, आयपीओ व्यवसायासाठी चांगल्या संधी उघडतो, परंतु कंपनी त्यांचा सुज्ञपणे वापर करू शकेल की नाही हे तिच्या व्यवस्थापनावर आणि हा व्यवसाय कोणत्या बाह्य परिस्थितीमध्ये आहे यावर अवलंबून असते.

आता तुम्हाला IPO (ipio) म्हणजे काय, ते कसे होते, कंपन्या आणि गुंतवणूकदारांसाठी काय मनोरंजक आहे याची कल्पना आली आहे. मला आशा आहे की ही माहिती आपल्यासाठी उपयुक्त ठरेल.

5 (100%) 1 मत[से]

आर्थिक जगात, IPO (IPO) सारखी गोष्ट आहे. हे शेअर बाजारात नवीन शेअर्सच्या प्रकाशनाशी संबंधित आहे. या लेखात, आम्ही या प्रक्रियेबद्दल बोलू, स्टॉक एक्सचेंजमध्ये प्रवेश करण्याचे साधक आणि बाधक, ते कसे केले जाते आणि IPO ची मुख्य उद्दिष्टे काय आहेत ते सांगू.

1. साध्या शब्दात IPO म्हणजे काय

IPO(ah-pee-oh, इंग्रजी "इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग" - प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर) स्टॉक एक्स्चेंजवर कंपनीच्या शेअर्सची प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर आहे. म्हणजेच, त्यानंतर, शेअर्स सर्वांसाठी सार्वजनिक (खुले) होतात. बंद कंपनीसाठी IPO काढणे शक्य नाही

प्राथमिक बाजारात आयपीओ आयोजित केला जातो, जेव्हा जारीकर्त्याद्वारे इतर मोठ्या फंडांना (म्युच्युअल फंड, एनपीएफ), गुंतवणूकदार, बँकांना शेअर्स विकले जातात. सामान्य गुंतवणूकदाराला या मार्केटमध्ये प्रवेश नाही. त्यानंतर, खरेदी केलेले शेअर स्टॉक एक्सचेंज (दुय्यम बाजार) मध्ये जातात, जिथे कोणीही ते खरेदी करू शकते.

नियमानुसार, प्रारंभिक प्लेसमेंटची किंमत दुय्यमच्या उद्घाटनापेक्षा कमी आहे. हे असे केले जाते जेणेकरून प्रथम IPO गुंतवणूकदार कमाई करू शकतील, अन्यथा ट्रेडिंग सुरू करताना स्वस्त किंमत सेट करण्यासाठी अधिक महाग खरेदी करण्यात काय अर्थ आहे.

ट्रेडिंग सुरू झाल्यानंतर काही काळानंतर शेअरच्या किमतीत मोठी घसरण होऊ शकते. परंतु बहुतेकदा असे घडते: दर अनेक दिवसांपर्यंत वाढतो आणि नंतर घसरतो. हे तांत्रिक दुरूस्तीमुळे आहे: अनेकांना त्यांचा नफा घ्यायचा असेल. तसेच, शेअर्ससाठी कठीण वेळा 3 महिन्यांत येतात, जेव्हा जारीकर्त्याच्या कंपनीचे मालक त्यांची मालमत्ता विकणे देखील सुरू करू शकतात. तोपर्यंत तिला तसे करण्यास मनाई आहे.

आणि जर तुम्ही जास्त काळ स्टॉक ठेवला तर काय होईल. आकडेवारीनुसार, सहा महिन्यांत 30% शेअर्स ऑफर किंमतीपेक्षा कमी आहेत. त्यामुळे नुकसान होण्याची शक्यता मोठी आहे.

निवास खर्चासाठी म्हणून. अनेकजण कदाचित या प्रश्नाबद्दल चिंतित आहेत: "ट्रेडिंगच्या पहिल्या दिवशी कंपनीचे शेअर्स खरेदी करणे महाग किंवा स्वस्त आहे?" या प्रश्नाचे उत्तर देणे अशक्य आहे. अगदी व्यावसायिक खेळाडूंनाही या प्रश्नाचे अचूक उत्तर माहित नाही. हे सर्व जनतेच्या प्रतिक्रियेबद्दल आहे. जर मोठ्या प्रमाणावर मागणी असेल, तर स्वाभाविकच साठा त्यांच्या सुरुवातीच्या बिंदूपासून लवकर वाढेल.

शिवाय, एक महत्त्वाचा मुद्दा म्हणजे स्टॉक एक्स्चेंजवर शेअर्स ठेवण्याची वेळ. जर तुम्ही भाग्यवान असाल आणि हा वाढीचा क्षण असेल, तर नवोदित बहुधा सकारात्मकतेच्या सामान्य लाटेवर वाढतील. आणि जर सपाट किंवा त्याहूनही वाईट, घसरणीचा कालावधी असेल, तर वाढत्या प्रवृत्तीची शक्यता कमी आहे.

कोणत्याही परिस्थितीत, मी शिफारस करतो की आपण प्रथम ट्रेडिंगच्या पहिल्या दिवशी डझनभर IPO च्या इतिहासावरील किमतींच्या वर्तनाचा अभ्यास करा. हे आपल्याला परिस्थितींमध्ये नेव्हिगेट करण्यात मदत करेल. मी केवळ प्रौढ व्यापार्‍यांसाठीच व्यापार करण्याचा सल्ला देतो. नवशिक्यांसाठी अशा अस्थिरतेवर पैसे कमविणे कठीण होईल.

"आयपीओ म्हणजे काय" हा व्हिडिओ देखील पहा:

संबंधित पोस्ट:

IPO म्हणजे काय? ध्येय, संस्था आणि आचार

व्यापाराच्या वातावरणात, आपण अनेकदा "हा शब्द ऐकू शकता. IPO" काही बाजारातील सहभागींनी त्यात सहभाग घेऊन मोठी रक्कम मिळवली. मग ते काय आहे?

स्टॉक मार्केटमध्ये प्रवेश करणार्‍या कंपनीच्या व्यवस्थापनाचे, ऑडिट आणि लॉ फर्मचे प्रतिनिधी, गुंतवणूक बँकांचे उद्दिष्ट काय आहेत? मोठ्या गुंतवणूकदारांचे फायदे काय आहेत?

संकल्पना, उद्दिष्टे, प्रक्रियेतील सर्व सहभागींचे फायदे आणि प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंगचे मुख्य टप्पे यांवर बारकाईने नजर टाकूया. आम्ही नवशिक्यांसाठी काही उपयुक्त टिप्स देखील देऊ.

IPO म्हणजे काय? कार्यक्रमाचे आयोजन आणि उद्देश

IPO(इनिशिअल पब्लिक ऑफरिंग) ही स्टॉक एक्स्चेंजवरील प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर आहे . याच्या अगोदर तयारी आणि संघटनेचे टप्पे असतात, अनेक महिने ते एक वर्ष लागतात. प्रथम, अडथळे, कमतरता ओळखण्यासाठी संपूर्ण ऑडिट केले जाते. त्यांच्या निर्मूलनानंतर, स्टॉक मार्केटमध्ये प्रवेश करण्याची तयारी सुरू होते:

1. आगामी कार्यक्रम आयोजित करण्यात गुंतवणूक बँका (अंडररायटर) सहभागी आहेत;
2. अंडरराइटरच्या प्रतिनिधींसह कंपनीच्या व्यवस्थापनाशी वाटाघाटी करणे;
3. वाटाघाटी पूर्ण झाल्यावर, जारीकर्ता आणि अंडरराइटर यांच्यात करार केला जातो;
4. नंतरचे एखाद्या विशिष्ट देशाच्या नियामक संस्थेला गुंतवणूक ज्ञापन पाठवते;
5. राज्य नियामक मेमोरँडममधील माहिती तपासतो आणि आवश्यक असल्यास, अतिरिक्त डेटाची विनंती करू शकतो);
6. नियामकाकडून परवानगी मिळाल्यानंतर, कंपनीच्या आयपीओची तारीख निश्चित केली जाते;
7. गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधण्यासाठी आणि सिक्युरिटीजच्या प्लेसमेंटसाठी अनुकूल परिस्थिती प्राप्त करण्यासाठी गुंतवणूक बँक (बँका) जाहिरात मोहीम (रोड शो) सुरू करतात;
8. काही गुंतवणूकदार आणि बँक प्रतिनिधी अधिकृत ट्रेडिंग सुरू होण्यापूर्वी शेअर्स खरेदी करतात, फरकावर कमाई करतात;
9. कंपनी आश्वासक असेल तर दलाल, स्टॉक एक्सचेंज आणि गुंतवणूकदार यांच्यात स्पर्धा सुरू होते;
10. सिक्युरिटीजच्या प्रारंभिक प्लेसमेंटची अंतिम किंमत, तारीख आणि ठिकाण सेट केले आहे.

स्टॉक एक्स्चेंजवर प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर विकास, व्यवसाय विविधीकरण किंवा पायाभूत सुविधा निर्माण करण्यासाठी पैसा उभारण्यासाठी केली जाते. कंपनीच्या विकासातील हे एक नवीन पाऊल आहे. स्टॉक मार्केटमध्ये प्रवेश करणे महाग आणि प्रतिष्ठित आहे, त्यामुळे गुंतवणूक निधी आकर्षित करण्याचा हा मार्ग सर्वच कंपन्यांना परवडत नाही. इतर फायद्यांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

• पर्यायांसह अग्रगण्य तज्ञांना बक्षीस देण्याची संधी;
• तज्ञांची शिकार करणे सुलभ करा;
• गुंतवणूकदारांच्या संख्येत वाढ, इंजेक्शनची मात्रा;
• कंपनीवरील विश्वासाची पातळी वाढवणे;
• टेकओव्हर/विलीनीकरणाच्या बाबतीत पेमेंटचे साधन म्हणून सिक्युरिटीज वापरण्याची शक्यता.

आयपीओमुळे कंपनी सार्वजनिक होते हे विसरता कामा नये. याचा परिणाम म्हणजे राज्य नियामक, एक्सचेंजचे प्रतिनिधी, गुंतवणूक बँका, व्यापारी आणि गुंतवणूकदार यांचे बारीक निरीक्षण.

विपणन सोपे केले आहे, परंतु मालक संस्थात्मक संरचना आणि आर्थिक अहवाल संबंधित अद्यतनित आवश्यकतांच्या अधीन आहेत.

मेमोरँडममध्ये कोणती माहिती आहे? रोड शो चा अर्थ

कंपनीचे व्यवस्थापन आणि गुंतवणूक बँकांमधील वाटाघाटी दरम्यान, समभागांची प्राथमिक किंमत, त्यांची विविधता (सामान्य, प्राधान्य इ.) आणि एकूण किती रक्कम आकर्षित करायची यावर सहमती दर्शविली जाते. ज्ञापन, जे अंडररायटर राज्य नियामकांना प्रदान करतात, त्यामध्ये पुढील माहिती समाविष्ट आहे:

• आगामी IPO चे तपशील;
• जारीकर्त्याची आर्थिक कामगिरी;
• नेत्यांचे जीवन (चरित्र);
• कंपनीच्या विद्यमान कायदेशीर/आर्थिक समस्या;
• निधी उभारणीचा उद्देश;
• कंपनीचे वर्तमान भागधारक (सूची).

गुंतवणूक बँका इश्यू आयोजित करण्यासाठी स्वतःचा निधी गुंतवतात आणि अधिकृत विक्री सुरू होण्यापूर्वी काही सिक्युरिटीज खरेदी करतात. अशा प्रकारे, ते फरकावर कमावतात. समभागांच्या यशस्वी प्लेसमेंटसह, त्यांची किंमत वाढेल.

रोड शोची सुरुवात अंडररायटर्सनी केली आहे. जारीकर्ता आणि आगामी कार्यक्रमात स्वारस्य वाढवण्यासाठी ही एक जनसंपर्क मोहीम आहे. त्याच वेळी, मोठ्या गुंतवणूकदारांना अधिकृत ट्रेडिंग (वाटप) सुरू होण्यापूर्वी सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी आमंत्रित केले जाते.

लहान खाजगी गुंतवणूकदार आणि व्यापाऱ्यांना अशी संधी नाही. हा टप्पा पूर्ण झाल्यानंतर, अंतिम किंमत सेट केली जाते आणि स्टॉक मार्केटमध्ये प्रवेश करण्याचा परिणाम अधिक स्पष्ट होतो.

आगामी शेअर प्लेसमेंट: किंमती, बाजारातील सहभागींमधील स्पर्धा

सिक्युरिटीजचे अंतिम मूल्य बाजारातील सामान्य परिस्थिती, रोड शोचे निकाल आणि कंपनीच्याच संभावनांवर अवलंबून असते. जर त्यात वाढीची मोठी क्षमता असेल, तर सुरुवातीची किंमत जास्त असेल (इतरांच्या तुलनेत IPO), आणि बाजारातील सहभागींमध्ये स्पर्धा असेल.

विविध एक्सचेंजचे प्रतिनिधी, ब्रोकर्स सर्वोत्तम अटी देतील. नवीन आशादायक जारीकर्त्याचा उदय एक्सचेंजसाठी फायदेशीर आहे, कारण मालमत्तेची एकूण तरलता, त्याच्या भांडवलीकरणाची पातळी आणि व्यापाराचे प्रमाण वाढेल. दलाल, यामधून, मोठ्या कमिशन प्राप्त करण्यास सक्षम असेल.

रशियन कंपन्या यूएस स्टॉक एक्सचेंजवर आयपीओ का आयोजित करतात?

अनेक रशियन कंपन्या अमेरिकन स्टॉक एक्स्चेंज (NYSE, NASDAQ, AMEX) वर प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर आयोजित करतात. हे या वस्तुस्थितीमुळे आहे की भांडवलाची सर्वात मोठी एकाग्रता, सर्वात मोठी व्यापारिक मात्रा अमेरिकन आणि युरोपियन बाजारपेठांमध्ये केंद्रित आहे.

अमेरिकन आणि युरोपीय गुंतवणूकदार सोव्हिएतनंतरच्या देशांच्या बाजारपेठेत प्रवेश करण्यास नाखूष आहेत. आणि स्थानिक उद्योजक परदेशी बँकांमध्ये, ऑफशोअरमध्ये विनामूल्य निधी ठेवण्यास प्राधान्य देतात.

तसेच अमेरिकन बाजाराच्या बाजूने युक्तिवाद म्हणजे तिची सभ्यता, एक विश्वासार्ह कायदेशीर चौकट आणि पैसे परत करण्याची हमी. नफा, विश्वासार्हता आणि वस्तुनिष्ठ विश्लेषणामध्ये प्रवेश (विशेष माध्यमांना ब्रोकर्सकडून हमी शुल्क मिळते) हे यूएस स्टॉक मार्केट निवडण्याचे मुख्य कारण आहेत.

शेअर्सच्या इश्यूवर पैसे कमविण्यासाठी, तुम्हाला मालमत्ता खरेदी आणि विक्रीसाठी सर्वोत्तम क्षण निवडण्याची आवश्यकता आहे. व्यापाराच्या सुरुवातीला, किमतीत जोरदार चढ-उतार जाणवतात, व्यापारी आणि गुंतवणूकदार यांच्यात संघर्ष होतो.

या मालमत्तेचा व्यापार करण्याचा अनुभव नसताना, व्यापाराच्या सुरूवातीस सक्रिय क्रियांपासून परावृत्त करणे चांगले. पुरवठा आणि मागणी पहा. जेव्हा किंमत कमी किंवा जास्त स्थिर होते तेव्हा स्थिती उघडा.

मजबूत खेळाडूंकडून मागील इंजेक्शन्स जारीकर्त्याच्या अपरिहार्य विकासास कारणीभूत ठरतील, त्याच्या समभागांच्या मूल्यात वाढ होईल. व्यापारी आणि गुंतवणूकदारांना अजूनही कमाईच्या पुरेशा संधी असतील.

कोणत्याही वेळी तुम्ही आमच्या कर्मचाऱ्याकडून त्वरित सल्ला मिळवू शकता. आम्ही देखील जाण्याचा सल्ला देतो व्यापार प्रशिक्षणआवश्यक ज्ञानासह व्यापार सुरू करण्यासाठी. यशस्वी व्हा, यशस्वी हो!

IPO म्हणजे काय? एखाद्या विशिष्ट कंपनीने IPO ठेवल्याची माहिती स्टॉकच्या बातम्यांमध्ये येते. स्वतःमध्ये, हा शब्द एक संक्षिप्त रूप आहे आणि प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (सामान्यतः ipio म्हणून उच्चारला जातो), ज्याचा अर्थ प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर आहे. सोप्या भाषेत, आयपीओ म्हणजे निधी उभारण्यासाठी स्टॉक मार्केटमध्ये कंपनीच्या सिक्युरिटीजची नियुक्ती (सामान्यतः, ही संज्ञा, विशेषतः रशियामध्ये, म्हणजे शेअर्सची विक्री). परिणामी, ते परदेशी गुंतवणूकदारांसह सर्व संस्थात्मक आणि खाजगी गुंतवणूकदारांना खरेदीसाठी उपलब्ध होते. प्रत्येकजण स्वतःसाठी कंपनीचा ठराविक हिस्सा खरेदी करू शकतो.

कंपन्यांसाठी काय फायदे आहेत

जवळजवळ सर्व कंपन्यांना लवकरच किंवा नंतर पुढील विकासासाठी निधीच्या कमतरतेच्या समस्येचा सामना करावा लागतो. ते मिळविण्याचे अनेक मार्ग आहेत:

1. बँकांकडून कर्जे आकर्षित करणे. उच्च व्याजदर लक्षात घेता ही पद्धत खूपच महाग आहे. याव्यतिरिक्त, सर्व आवश्यक रक्कम न मिळणे किंवा पावती न मिळण्याचे धोके आहेत.
2. स्वतःचे रोखे जारी करणे. कर्जापेक्षा निधी उभारणे स्वस्त आहे. पण तरीही, एंटरप्राइझच्या कामावर कर्जाचा मोठा बोजा आहे. बर्याच काळासाठी कूपन देयके लक्षणीयरीत्या त्याचा नफा कमी करतात. होय, आणि मुख्य कर्ज (बॉन्ड फेस व्हॅल्यू) मुदतीच्या शेवटी परत करणे आवश्यक आहे.
3. मोठ्या गुंतवणूकदारांना आकर्षित करणे. सर्वात इष्टतम, परंतु सर्वात कठीण मार्ग देखील. व्यवसाय विकासामध्ये गुंतवणूक करण्यास इच्छुक असलेले कंपनीला सापडणार नाही.
4. शेअर बाजारात IPO. नियुक्तीपूर्वी, कंपनीने मूल्यांकन प्रक्रियेच्या मालिकेतून जाणे आवश्यक आहे. प्रक्रिया स्वतःच जटिल आहे आणि त्यासाठी महत्त्वपूर्ण वेळ आणि आर्थिक खर्च आवश्यक आहे. केवळ चांगली कामगिरी आणि विकासाची शक्यता असलेल्या प्रस्थापित कंपन्याच IPO मध्ये प्रवेश घेऊ शकतात.

प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरसह बाजारात प्रवेश करताना, कंपनीची सहसा अनेक उद्दिष्टे असतात. मुख्य गोष्ट, अर्थातच, व्यवसाय विकासासाठी निधी उभारणे आहे. पैशाचा नवीन प्रवाह कंपनीला त्याच्या विकासाच्या उच्च टप्प्यावर पोहोचण्यास आणि बाजारपेठेतील तिची स्थिती मजबूत करण्यास अनुमती देतो. एक्सचेंजवर शेअर्सच्या विक्रीतून मिळालेला पैसा दीर्घकालीन प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी जातो आणि भविष्यात कर्ज मिळविण्याच्या किंवा बाँड जारी करण्याच्या बाबतीत त्यांच्या परताव्याची आवश्यकता नसते.

दुसरे कारण म्हणजे त्यांच्या मालमत्तेचे भांडवलीकरण आणि तरलता वाढणे. नियमानुसार, आयपीओपूर्वी कंपनीचे मूल्य लक्षणीयरीत्या कमी होते. सार्वजनिक ऑफरमुळे कंपनीची बाजारात विश्वासार्हता वाढते, तिचा ब्रँड अधिक ओळखण्यायोग्य बनतो. यामुळे व्यवसाय करणे आणि फायदेशीर करार करणे सोपे होते. नियमानुसार, बँका अशा कंपन्यांना आणि कमी दरात (तथाकथित जोखीम प्रीमियम) विकास कर्ज देण्यास अधिक इच्छुक असतात.

खाजगी गुंतवणूकदाराने IPO मध्ये शेअर्स खरेदी करावेत का?

बाजारात कंपनीच्या प्रवेशाच्या वेळी, अधिकृतपणे त्याच्या विकासाचा कोणताही इतिहास नाही. सर्व आर्थिक निर्देशक गुंतवणुकदारांच्या विस्तृत श्रेणीपासून लपलेले आहेत. आणि स्टॉक एक्सचेंजमध्ये प्रवेश केल्यानंतरच, कंपनी पुढील आर्थिक क्रियाकलापांबद्दल सर्व अहवाल प्रदान करण्यास बांधील आहे. गुंतवणूकदारांसाठी हा एक मुख्य तोटा आहे. त्यामुळे, आयपीओवर खरेदी करणे अधिक लॉटरीसारखे आहे. काही दिवसात, स्टॉक कोट्स अधीन आहेत. त्यांचे मूल्य गुंतवणूकदारांच्या दृष्टीने भविष्यात कंपनीच्या विकासाच्या संभाव्यतेवर थेट अवलंबून असते. आणि या अपेक्षा जितक्या मजबूत असतील तितकी जास्त मागणी आपण पाळू. हे सर्व किमती खूप वाढवू शकतात. परंतु सामान्यतः असेच असते, बहुतेक गुंतवणूकदारांचे अंदाज चुकतात. म्हणून, पहिल्या दिवसांत, जेव्हा किमती अनेक दिवसांत अनेक टक्‍क्‍यांनी (किंवा दहापट टक्‍क्‍यांनी) बदलतात, तेव्हा एक मजबूत “स्विंग” पाहता येते, उच्च आणि कमी खर्चात.

आधीच प्लेसमेंटच्या पहिल्या दिवशी, Alibaba कोट्स 38.1% ने वाढले आहेत. अनेक आठवड्यांपर्यंत, वाढ चालू राहिली, परंतु नंतर कोट सुरुवातीच्या तुलनेत जवळजवळ 40% कमी झाले. आणि अलीकडेच, अलीबाबाच्या शेअर्सची किंमत सुरुवातीच्या एका ओलांडली आहे, परंतु तरीही एक्स्चेंजवर सूचीच्या पहिल्या दिवसात दर्शविलेल्या शिखर मूल्यांवर पोहोचली आहे.

बाजारात प्रवेश केल्यानंतर एका वर्षाच्या आत, अलीबाबाचे भांडवल जवळजवळ 60% कमी झाले.

IPO नंतर वर्षभरात Alibaba चे भांडवल कमी करा

आणि जवळजवळ 2 वर्षांनंतर, किंमत पातळी जवळ आली आणि नंतर प्रारंभिक प्लेसमेंटमध्ये कोट्सला मागे टाकले.

त्यामुळे, हाईप थोडा कमी होईपर्यंत आणि कोट्ससाठी योग्य किंमत सेट होईपर्यंत दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांनी प्रतीक्षा करणे चांगले आहे.

सट्टेबाज किंवा अल्प-मुदतीच्या व्यापार्‍यांसाठी, उलटपक्षी, हा एक फायदा आणि पैसे कमविण्याची एक उत्तम संधी आहे, वर वर्णन केल्याप्रमाणे, कोटमधील तीव्र बदल लक्षात घेता, जेव्हा आज उच्च वाढ उद्या तीव्र घसरणीने बदलली जाऊ शकते. या मजबूत चढउतारांवरच तुम्ही चांगला नफा कमवू शकता.

सर्वात फायदेशीर यशस्वी IPO

आकडेवारीनुसार, बाजारात प्रवेश केल्यानंतर बहुतेक कंपन्यांचे मूल्य केवळ दीर्घकालीन वाढतात. उदाहरणार्थ, Sberbank चे कोट 1000 पटीने वाढले, Google 100 पटीने, Norilsk Nickel 10 पटीने वाढले. प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरमध्ये, अवाढव्य रक्कम फिरत आहे, ज्याचे मोजमाप अब्जावधी डॉलर्समध्ये केले जाते.

स्टॉक मार्केटमध्ये असे काही फंड आहेत जे फर्स्ट ट्रस्ट IPOX-100 सारख्या IPO दरम्यान फक्त कंपन्या खरेदी करण्यात माहिर असतात. परताव्याच्या बाबतीत ते S&P 500 आणि NASDAQ ला मागे टाकते. 2010 पासून त्याचे मूल्य चौपट झाले आहे!!!

गेल्या 10 वर्षांमध्ये अब्जावधी डॉलर्सची रक्कम जमा करणाऱ्या भूतकाळातील काही सर्वात मोठ्या IPO वर एक नजर टाकूया.

1. इंडस्ट्रियल अँड कमर्शियल बँक ऑफ चायना - 2006 मध्ये 22 अब्ज
2. व्हिसा - 2008 मध्ये 17 अब्ज
3. जनरल मोटर्स - 2010 मध्ये 18 अब्ज
4. चीनची कृषी बँक - $22 अब्ज (2010)
5. AIA समूह - 2010 मध्ये 22 अब्ज
6. फेसबुक - 2012 मध्ये 16 अब्ज
7. अलीबाबा समूह - 2014 मध्ये $25 अब्ज

अयशस्वी IPO ची उदाहरणे

स्टॉक एक्स्चेंजवर यशस्वी नसलेल्या प्लेसमेंटचे एक उल्लेखनीय उदाहरण म्हणजे फेसबुक शेअर्स. 2012 मध्ये, हा वर्षातील सर्वात अपेक्षित IPO होता. पण $48 च्या सुरुवातीच्या किमतीवर, बाजार उघडताना, $38 वर कोट झटपट कोसळले. स्टॉप अल्पकाळ टिकला आणि नंतर किंमत आणखी 25% कमी झाली. परिणामी, एकूण घट सुमारे 60% होती. खरे आहे, आता काही वर्षांनी शेअर्सचे मूल्य जवळपास 3 पटीने वाढले आहे.

दुसरे उदाहरण रशियन IPO च्या इतिहासातून येते. 2007 मध्ये, व्हीटीबी बँकेचा तथाकथित लोकांचा आयपीओ आयोजित करण्यात आला होता. प्रारंभिक प्लेसमेंटमध्ये शेअरची किंमत 13.6 कोपेक्स होती. परिणामी, 1.6 अब्ज गुंतवणूक आकर्षित करणे शक्य झाले. पण…… प्लेसमेंट किमतीच्या वरची किंमत अर्ध्या वर्षापेक्षा कमी टिकली आणि नंतर कोट कमी होऊ लागले. 2007 पासून, किंमत मूळ 13.6 प्रति शेअर kopecks जवळ देखील आली नाही. गेल्या 2 वर्षांत ते प्रति शेअर 6-7 कोपेक्सच्या आत व्यापार करत आहेत. आणि हे जवळजवळ एक दशकानंतर आहे, जेव्हा प्रत्येक गोष्टीच्या किंमती, अगदी महागाई लक्षात घेऊन, अनेक पटींनी वाढल्या आहेत.

2007 मध्ये IPO पासून VTB शेअर किंमत चार्ट

कदाचित बातम्यांच्या प्रकाशनांच्या आर्थिक स्तंभांमध्ये तुम्हाला माहिती मिळाली असेल की एका विशिष्ट कंपनीने आयपीओ ठेवला होता, ज्यानंतर या कंपनीचे संस्थापक लक्षाधीश झाले. पण IPO म्हणजे काय? ही योजना कंपनीच्या प्रमुखांसाठी आणि पहिल्या गुंतवणूकदारांसाठी खरोखर फायदेशीर आहे का? आणि आज IPO आणि लोकप्रिय संज्ञा ICO मध्ये सामान्य आणि वेगळे काय आहे? खाली आम्ही या आणि इतर प्रश्नांची उत्तरे शोधू.

IPO म्हणजे काय? प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर

आयपीओ म्हणजे एक्सचेंजवर विक्रीसाठी कंपनीचे शेअर्सचे पहिले सार्वजनिक ऑफर (IPO = प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर). एक्सचेंज मार्केटवरील शेअर्सच्या प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरचा संदर्भ देत अनेकदा आयपीओला प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर म्हणून देखील संबोधले जाते. समजा आमची तुलनेने छोटी कंपनी आहे. पुढे समजा की या कंपनीला काही कारणासाठी अतिरिक्त भांडवल उभारायचे आहे (नवीन उत्पादन सुविधा उघडणे, उपकरणे अपग्रेड करणे, इतर प्रदेशांमध्ये विस्तार करणे, संबंधित व्यवसायात गुंतवणूक करणे इ.). या प्रकरणात, अनेक आवश्यकता पूर्ण करणारी बंद कंपनी तिच्या शेअर्सची प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर करू शकते आणि सार्वजनिक होऊ शकते. हे आयपीओचे सार आहे.

जगातील जवळजवळ सर्व देशांमध्ये IPO आयोजित करणे हे राज्याद्वारे नियंत्रित केले जाते. बर्‍याच देशांचे कायदे IPO आयोजित करू इच्छिणार्‍या कंपन्यांना शेअर्स ऑफर करण्यापूर्वी त्यांची स्थिती बंद ते सार्वजनिक करण्यासाठी बदलण्यास बाध्य करतात. सार्वजनिक जाण्यासाठी स्टॉक तयार करण्यासाठी सामान्यतः किमान $200,000 लागतात. बर्‍याच प्रकरणांमध्ये, नवीन गुंतवणूक आकर्षित करण्यासाठी सार्वजनिक ऑफर आवश्यक असते जी विविध उद्देशांसाठी खर्च केली जाऊ शकते. मोठ्या खेळाडूंच्या टेकओव्हरपासून स्वतःचे संरक्षण करण्यासाठी कंपन्या IPO देखील करू शकतात. याव्यतिरिक्त, आयपीओ रेडर टेकओव्हरच्या अंमलबजावणीला गुंतागुंत करते, कारण या प्रकरणात कंपनीचे मालक समभागांचे धारक बनतात.

दुर्दैवाने, IPO कंपनीच्या मालमत्तेचे वस्तुनिष्ठ बाजार मूल्यांकन प्रदान करत नाही. वस्तुस्थिती अशी आहे की स्टॉक एक्स्चेंजवर शेअर्सच्या सुरुवातीच्या प्लेसमेंट दरम्यान, सिक्युरिटीजचे वास्तविक मूल्य जास्त केले जाऊ शकते; अतिमूल्यांकन वस्तुनिष्ठ स्थितीमुळे होत नाही, तर स्टॉक एक्स्चेंजवरील खेळाडूंच्या उत्साह आणि आशावादाच्या भावनेमुळे होते. पक्षाने शेअर्स जारी केल्यामुळे या भावनांना खतपाणी मिळते - पण कालांतराने उत्साह निघून जातो आणि शेअर्सचे बाजारमूल्य घसरायला लागते.

तसेच, आयपीओपूर्वी, कंपनीच्या मूल्याचा अंदाज लावण्यासाठी विविध अवघड योजना वापरल्या जाऊ शकतात, ज्याच्या मदतीने तुम्ही खर्‍यापेक्षा जास्त अंदाज लावू शकता (यामुळे, अतिरिक्त उत्साह निर्माण होतो, ज्यामुळे कंपनीचे शेअर्स वाढू शकतात. थोड्या काळासाठी किंमत, परंतु दीर्घकालीन, या सिक्युरिटीजचे मूल्य कमी होऊ शकते). उदाहरणार्थ, अहवाल देण्याच्या टप्प्यावर, आपण एका लेखा कालावधीतील सर्व उत्पन्न आणि दुसर्‍या कालावधीत सर्व खर्च विचारात घेऊ शकता; या प्रकरणात, कंपनीचे उत्पन्न जास्त असेल, जरी हे उत्पन्न वास्तविक स्थितीशी जुळत नसले तरी.

IPO चे फायदे आणि तोटे

एखादी कंपनी, स्टॉक एक्स्चेंजवर सार्वजनिकरित्या तिच्या शेअर्सची प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर आयोजित करून, तिच्या विकासाच्या उद्देशासाठी भांडवल वाढवते. उच्च मालमत्ता आणि मोठे बाजार भांडवल असलेली प्रख्यात कंपनी, कामकाजातील मंदी आणि जागतिक संकटांना तोंड देत बाजारात टिकून राहणे सोपे आहे. यशस्वीरित्या विकसित होणारा प्रामाणिक व्यवसाय (जेथे विशेषतः अल्पसंख्याक भागधारकांच्या हक्कांचा आदर केला जातो) प्रत्येकासाठी फायदेशीर आहे: कंपनीचे व्यवस्थापन, त्याचे गुंतवणूकदार आणि राज्य. सर्व कंपन्यांची एक प्रकारची सुरुवात होती आणि आपण असे म्हणू शकतो की ते सर्व आयपीओमधून बाहेर पडले, कारण आपल्यापैकी प्रत्येकजण बालपणापासून बाहेर पडला.

जेव्हा कंपनी स्वतः किंवा तृतीय-पक्ष संस्था शेअर्सचे मूल्य “पंप अप” करण्याचे ध्येय घेतात तेव्हा तोटे सुरू होतात, उदा. इतर प्रत्येकाला हे पटवून द्या की कंपनी खरोखर आहे त्यापेक्षा जास्त आहे. हे वाईटरित्या समाप्त होते: पंपिंगचा फायदा लोकांच्या एका अरुंद वर्तुळात केंद्रित आहे आणि बहुतेक गुंतवणूकदार पैसे गमावतात आणि केवळ जारीकर्त्यावरच नव्हे तर काहीवेळा सर्वसाधारणपणे स्टॉक मार्केटवर विश्वास ठेवतात. अर्थात, अशी परिस्थिती राज्यासाठी देखील फायदेशीर नाही, कारण त्याला आपल्या नागरिकांद्वारे उद्योगांना वित्तपुरवठा करण्यात रस आहे - हा योगायोग नाही की 2015 मध्ये अशी संकल्पना रशियामध्ये दिसून आली. तसे, या प्रकारचे खाते अगदी वेळेत दिसून आले, जेव्हा रशियन MICEX निर्देशांक, अनेक वर्षांच्या स्थिरतेनंतर, लक्षणीय वाढला.

कंपनीची प्रसिद्धी म्हणजे तिचा मोकळेपणा आणि पूर्वीपेक्षा कठोर अहवाल आवश्यकता. वर नमूद केल्याप्रमाणे, कंपनीच्या या गैरसोयीची भरपाई त्याच्या टेकओव्हर किंवा रेडर टेकओव्हरच्या वाढत्या जटिलतेद्वारे केली जाते, जी विशेषतः विकसनशील देशांसाठी महत्त्वपूर्ण आहे. IPO प्रक्रियेसाठी सहसा खूप पैसा खर्च होतो - तथापि, चांगल्या प्रकारे तयार केलेल्या व्यवसायाच्या बाबतीत, ते गुंतवणूकदारांकडून उभारलेल्या निधीच्या रकमेपेक्षा जास्त मागे टाकतात. एक गोष्ट स्पष्ट आहे: तोटे काहीही असले तरी, परिपक्व कंपनीसाठी IPO ही एक नैसर्गिक पायरी आहे आणि अनेक बाबतीत तोटे कमी करणे आणि या ऑपरेशनचे फायदे वाढवणे हे तिच्या सामर्थ्यात आहे.

रशिया आणि जगातील सर्वात मोठे IPO

चला प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंगच्या सरावाकडे वळूया आणि प्रथम 2004 ते 2014 पर्यंत IPO मध्ये गेलेल्या शीर्ष दहा सर्वात मोठ्या रशियन कंपन्यांचा विचार करूया:

आता वरील चार्टची तुलना जगातील सर्वात मोठ्या IPO सह करूया:

आपण या टेबलमध्ये काय शोधू शकता? ट्रेडिंगच्या पहिल्या दिवसानंतर शेअरची किंमत कधीही नकारात्मक नव्हती - आणि दहा पैकी सहा प्रकरणांमध्ये, नफा दुहेरी अंकी होता. कारण आधीच चर्चा केली गेली आहे - समभाग ठेवणारा पक्ष, तसेच जारीकर्ता, कंपनीच्या आसपासच्या उत्साहात स्वारस्य आहे, ज्यामुळे फारच कमी कालावधीत सट्टा वाढीला चालना मिळते. तथापि, आपण वर्षभरातील परिस्थिती पाहिल्यास, चित्र बदलते - दहा पैकी तीन कंपन्या ऐवजी खोल ड्रॉडाउनमध्ये संपल्या. आकर्षित केलेल्या भांडवलाच्या संदर्भात, जगातील सर्वात मोठे IPO सर्वात मोठ्या रशियन आयपीओपेक्षा अंदाजे जास्त प्रमाणात होते.

IPO, SPO आणि FPO

IPO या शब्दासोबत, एक समान SPO (सेकंडरी पब्लिक ऑफरिंग, म्हणजेच शेअर्सची दुय्यम सार्वजनिक ऑफर) आहे. SPO उद्भवतो कारण IPO नंतर कंपनीचे मालक काही नॉन-लिस्टेड शेअर्स नेहमी राखून ठेवतात, परंतु कालांतराने त्यांना त्यातील काही विकावेसे वाटू शकतात, त्यामुळे त्यांना नफा मिळतो. विक्री सामान्यत: गुंतवणूक बँकांमार्फत केली जाते, जे हळूहळू लोकांसमोर शेअर्स फ्लोट करतात जेणेकरून जास्त पुरवठ्यामुळे किंमत कमी होऊ नये. अर्थात, बँक आपले कमिशन सेवेमध्ये ठेवते, म्हणून मालकासाठी, SPO कडून होणारा नफा बाजारापेक्षा कमी असण्याची शक्यता आहे. बाजार सहसा SPO ला सकारात्मक प्रतिसाद देतो.

SPO ला FPO (फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरिंग) मध्ये गोंधळून जाऊ नये, उदा. पुन्हा प्लेसमेंट. पुनर्स्थित करणे समाविष्ट आहे अतिरिक्त उत्सर्जन एखाद्या कंपनीचे शेअर्स जे रोख्यांसह कर्ज घेण्यास प्राधान्य देतात, परंतु व्यवसायात सहभागी होण्याचे अधिकार सामायिक करून. नियमानुसार, यामुळे बाजारातील नकारात्मक प्रतिक्रिया येते, कारण नवीन अंक सध्याच्या भागधारकांचा हिस्सा "पातळ" करतो आणि ग्रे स्कीमद्वारे कंपनीवर प्रभाव हस्तांतरित करणे शक्य करतो.

प्रारंभिक प्लेसमेंटचे टप्पे

कंपनीची प्रारंभिक सूची अनेक टप्प्यात होते:

प्राथमिक टप्पा. स्टॉक एक्स्चेंजवर शेअर्सची यादी करण्यासाठी कंपनी एक किंवा अधिक गुंतवणूक बँकांना नियुक्त करते. अर्थात, एखादी कंपनी स्टॉक एक्स्चेंजवर स्वतःची सूची आयोजित करू शकते, परंतु प्रत्यक्षात आयपीओ प्रक्रियेच्या वैशिष्ट्यांमुळे हे अत्यंत दुर्मिळ आहे. गुंतवणूक बँका कंपनीच्या बाजार मूल्याचे मूल्यांकन करतात, कागदपत्रे व्यवस्थित ठेवतात आणि असेच बरेच काही. मग गुंतवणूक बँकांना प्लेसमेंटच्या किंमतीवर कंपनीच्या सुमारे 10-15% शेअर्सची मालकी मिळते - म्हणून त्यांना जारीकर्त्यामध्ये गुंतवणूकदारांचे हित वाढविण्यात रस असतो. या प्रकरणात गुंतवणूक बँका अंडररायटर म्हणून काम करतात .

• तयारीचा टप्पा. या टप्प्यावर, अंडररायटिंग बँक खालील कार्ये करते - IPO प्रक्रिया विकसित करणे, व्यवसाय योजना तयार करणे, राष्ट्रीय आणि आंतरराज्य मानके आणि कायद्यांचे पालन करण्यासाठी कंपनी तपासणे, कमकुवत आणि गैर-मुख्य मालमत्तेपासून मुक्त होणे इ.

वास्तविक IPO. आता तुम्हाला शेअर्स स्टॉक एक्सचेंजमध्ये आणावे लागतील. प्रथम, एक तथाकथित गुंतवणूक मेमोरँडम तयार केला जातो, जो खालील माहिती दर्शवतो - एकूण शेअर्सची संख्या, ट्रेडिंगच्या सुरूवातीस शेअरचे मूल्य, लाभांशाच्या रकमेचे निर्धारण इ. मग कंपनी स्टॉक एक्सचेंजवर आणि राज्य संस्थांमध्ये नोंदणीकृत आहे. नोंदणीनंतर, एक शक्तिशाली PR मोहीम चालविली जाते, ज्याने IPO कडे समभागांच्या संभाव्य खरेदीदारांचे लक्ष वेधले पाहिजे. IPO प्रक्रिया पूर्ण झाली आहे.

यशस्वी आणि अयशस्वी IPO?

IPO मध्ये गुंतवणुकीबद्दल बोलत असताना, सर्वात महत्वाचा मुद्दा अनेकदा दुर्लक्षित केला जातो - किती काळासाठी गुंतवणूक केली गेली? IPO जारीकर्ते 1 दिवस, तीन महिने, अर्धा वर्ष, एक वर्ष, तीन, दहा... या कारणास्तव, "यशस्वी किंवा अयशस्वी" प्रारंभिक प्लेसमेंटची संकल्पना स्पष्ट करणे आवश्यक आहे.

जगातील सर्वात मोठ्या IPO चे विश्लेषण करताना, आम्ही ट्रेडिंगच्या पहिल्या दिवशी सर्व समभागांची वाढ आधीच नोंदवली आहे (जरी काहीवेळा ती शून्याच्या जवळपास वळली आहे), तसेच या वाढीची कारणे देखील आहेत. फ्लोरिडा विद्यापीठाचे प्राध्यापक जे रिटर यांनी, यूएस मधील 22 वर्षांतील सर्व IPO चे परीक्षण केले - 1980 ते 2012 पर्यंत, जवळजवळ 8,000 IPO - पहिल्या दिवसाच्या शेवटी विक्रीसह प्रत्येक सार्वजनिक ऑफरमधील सहभागावर सरासरी 18% परतावा नोंदवला. 2000 ते 2014 या कालावधीत याच योजनेतील ब्रिटिश आयपीओने सुमारे अर्धा - 8.5% दिला, परंतु उत्पन्नाचा कल निश्चित झाला. मला माहित असलेली ही कदाचित सर्वोत्तम दीर्घकालीन सट्टा धोरण आहे.

इतर बाबतीत, वेळ खूप महत्वाची बनते. अलीबाबा ग्रुपचा विचार करा - या कंपनीचा पहिला IPO 2007 मध्ये हाँगकाँग स्टॉक एक्स्चेंजवर परत ठेवण्यात आला होता आणि फक्त 2014 च्या शरद ऋतूत न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंजमध्ये:

अलिबाबा ग्रुप. एक चीनी कंपनी जी इंटरनेट कॉमर्स क्षेत्रात कार्यरत आहे. या व्यवसाय संरचनेत AliExpress, Taobao आणि इतर सारख्या कंपन्या समाविष्ट आहेत. IPO सप्टेंबर 2014 मध्ये ट्रेडिंग सुरू होण्याच्या आदल्या दिवशी प्रति शेअर $68 या किमतीने करण्यात आला होता.

वरील तक्त्यावरून पाहिल्याप्रमाणे, पहिल्या वर्षानंतर, ठेवीदारांचे नुकसान सुमारे 30% होते. अयशस्वी IPO? चला वर्तमान अवतरण पाहू:

परिणामी, स्टॉक फक्त दोन वर्षांनंतर त्याच्या सुरुवातीच्या विनिमय किंमतीवर परतला - तथापि, आज शेअर $175 च्या क्षेत्रामध्ये व्यापार करत आहे, जो IPO सुरू झाल्यापासून ऑफर किंमत आणि वेळेच्या तुलनेत खूपच चांगला आहे. पहिल्या दहा IPO मधील दुसर्‍या कंपनीची परिस्थिती अगदी सारखीच आहे:

फेसबुक. ट्रान्सनॅशनल सोशल नेटवर्क. आयपीओ 2012 मध्ये करण्यात आला होता; एका शेअरची सुरुवातीची किंमत $38 आहे. काही महिन्यांनंतर शेअरच्या किमतीत मोठी घसरण झाली. 2013 च्या मध्यापर्यंत, परिस्थिती सुधारली आहे आणि आज 1 शेअरची किंमत सुमारे $170 आहे.

एकूण, पहिल्या वर्षी सुमारे 30% कमी झालेल्या दोन कंपन्या आजही चांगली गुंतवणूक ठरतील. वरवर पाहता, अयशस्वी IPO बद्दल बोलण्यासारखे आहे फक्त तेव्हाच जेव्हा शेअरची किंमत IPO नंतर पाच वर्षांहून अधिक काळ प्लेसमेंटच्या किंमतीपेक्षा जास्त नसेल. दोन रशियन कंपन्या अशा उदाहरणांसाठी योग्य आहेत:

"प्रोटेक". एक रशियन कंपनी जी औषधांच्या उत्पादनात आणि वितरणात गुंतलेली आहे. रशियन आयपीओ 2010 मध्ये बनविला गेला होता, शेअरची प्रारंभिक किंमत प्रति शेअर 120 रूबल आहे. काही महिन्यांनंतर, एक गंभीर पतन झाली, स्टॉक सहा वेळा बुडाला. गेल्या तीन वर्षांत शेअर जवळजवळ तीनपट वाढला असला तरी, आज "प्रोटेक" कंपनीच्या 1 शेअरची किंमत केवळ प्लेसमेंट किंमतीच्या पातळीवर आहे. डॉलरच्या बाबतीत, रूबलमुळे हे प्रमाण लक्षणीयरीत्या वाईट आहे: $3.5 विरुद्ध $2 आज.

VTB. रशियन व्यावसायिक बँक. IPO 2007 मध्ये आयोजित करण्यात आला होता. शेअरची प्रारंभिक किंमत 13.6 कोपेक्स होती. काही काळासाठी, शेअरची किंमत वाढली, परंतु काही काळानंतर एक गंभीर कोसळली, जी आजही सुरू आहे. आज, 1 व्हीटीबी शेअरची किंमत सुमारे 5-6 कोपेक्स आहे.

वैविध्यपूर्ण उत्पादने

या टप्प्यापर्यंत, आम्ही प्रामुख्याने वैयक्तिक कंपन्यांबद्दल बोललो ज्यांनी त्यांचे शेअर्स एका किंवा दुसर्‍या एक्सचेंजवर सूचीबद्ध केले. तथापि, हे ज्ञात आहे की वाजवी गुंतवणूकदाराचा सर्वात चांगला मित्र आहे. त्यामुळे, IPO मध्ये प्रवेश केलेल्या कंपन्यांचे संच कसे वागतात याचे अनुसरण करणे वाजवी गुंतवणूकदारासाठी खूप मनोरंजक असेल.

डिमसन आणि मार्श यांच्या 2015 च्या अभ्यासात असे दिसून आले आहे की कंपनीच्या IPO नंतर निघून गेलेला वेळ आणि संबंधित निर्देशांकाची कामगिरी यांच्यात स्पष्ट संबंध आहे:

दुसऱ्या शब्दांत, 35 वर्षांच्या अंतरावरील परिपक्व आणि स्थिर व्यवसाय (खरं तर स्टॉक इंडेक्स) तीन वर्षांनंतर किंवा त्यापूर्वी निर्देशांकातून बाहेर पडणाऱ्या तरुण कंपन्यांच्या तुलनेत तिप्पट फायदा देतात. नंतरचा फायदा केवळ 2000 मध्ये त्याच्या शिखरावर दिसून आला - जेव्हा अनेक तरुण आयटी कंपन्या दिसू लागल्या ज्यांना गुंतवणूकदारांमध्ये जास्त मागणी होती. अशा प्रकारे, या अभ्यासाच्या निकालांनुसार, तरुण कंपन्यांसह बाजारपेठेला हरवण्याचा प्रयत्न करणे चांगली कल्पना वाटत नाही.

आयपीओवर एक्सचेंज ट्रेडेड फंड

तरीसुद्धा, कोणीही आम्हाला आमचे स्वतःचे संशोधन करण्यापासून रोखत नाही, ज्यासाठी तुम्ही एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) वापरू शकता. मला चार फंड माहित आहेत जे IPO करतात:

• फर्स्ट ट्रस्ट यूएस इक्विटी संधी ETF (FPX)

• रेनेसान्स IPO ETF (IPO)

• फर्स्ट ट्रस्ट इंटरनॅशनल IPO ETF (FPXI)

• रेनेसान्स इंटरनॅशनल IPO ETF (IPOS)

पहिल्या फंडाची तरलता इतरांपेक्षा दहापट जास्त आहे:

म्हणून, आम्ही FPX फंडाचा अधिक तपशीलवार विचार करू. हे IPOX-100 निर्देशांकावर आधारित आहे, ज्यात अलीकडे सार्वजनिक झालेल्या 100 सर्वात मोठ्या बाजार भांडवल कंपन्यांचा समावेश आहे. कंपन्यांचे बाजार भांडवल किमान $50 दशलक्ष असणे आवश्यक आहे आणि किमान 15% समभाग प्लेसमेंटसाठी ऑफर केले जाणे आवश्यक आहे. निर्देशांकामध्ये अशा कंपन्यांचा समावेश नसावा ज्यांचे समभाग सुरुवातीच्या काळात 50% किंवा त्याहून अधिक वाढले आहेत कारण त्यानंतरच्या निकालांच्या वारंवार कमजोरीमुळे. प्रत्येक शेअरची मर्यादा IPOX-100 निर्देशांकाच्या बाजार भांडवलाच्या 10% पेक्षा जास्त नाही. सुरुवातीच्या ऑफरनंतर ट्रेडिंगच्या सातव्या दिवशी कंपन्या निर्देशांकात समाविष्ट केल्या जातात आणि 1,000 ट्रेडिंग दिवसांनंतर वगळल्या जातात.

FPX फंड 2007 पासून कार्यरत आहे - SPY एक्सचेंज फंडाच्या तुलनेत त्याने कोणत्या प्रकारचे परिणाम दाखवले, म्हणजे. अमेरिकन बाजार?

अपेक्षेच्या विरूद्ध, येथे आपण मागील प्रकरणापेक्षा उलट चित्र पाहतो - 2008 च्या संकटासह सर्व 10 वर्षांसाठी, FPX फंडाने बाजारापेक्षा अधिक कामगिरी केली आणि दुप्पट सर्वोत्तम उत्पन्न दिले. प्रारंभी जोरदारपणे वाढत असलेल्या जारीकर्त्यांना वगळण्यासाठी निर्देशांकात स्वीकारण्यात आलेल्या मर्यादांमुळे चांगल्या नफ्याला हातभार लागला असण्याची शक्यता आहे. तरीसुद्धा, हे विसरू नये की सतत बाजाराला मागे टाकणारे साधन शोधणे अशक्य आहे. टिकर IPO सह दुसऱ्या एक्सचेंज ट्रेडेड फंडाद्वारे हे स्पष्ट केले जाऊ शकते.

फंडाच्या धोरणानुसार, रेनेसान्स IPO इंडेक्समध्ये अंदाजे 80% नवीन सार्वजनिक कंपन्यांचा समावेश होतो, भांडवलीकरणाद्वारे भारित केले जाते आणि मालमत्तेवर 10% शेअर कॅप लागू होते. काही IPO रिअल टाइममध्ये जोडले जातात, तर काही तिमाही निर्देशांक पुनरावलोकनादरम्यान जोडले जातात. कंपन्यांना त्यांच्या सूचीबद्ध तारखेनंतर दोन वर्षांनी काढून टाकले जाते. अशाप्रकारे, फंड मागील प्रमाणेच आहे - जरी शेअर्सच्या सुरुवातीच्या वाढीवर मर्यादा नसली तरीही ते स्वतःच सुमारे एक वर्षापूर्वी निर्देशांकातून काढून टाकले जातात.

हा फंड पूर्वीच्या तुलनेत लक्षणीयपणे लहान आहे - तो 2013 च्या शरद ऋतूत लॉन्च झाला होता आणि त्याची तरलता अजूनही कमी आहे. आलेख स्पष्टपणे 2015 च्या दुसऱ्या सहामाहीत निर्देशांकातील मजबूत घसरण दर्शवितो, जो मोठ्या जारीकर्त्यांच्या घट आणि निर्देशांकातील त्यांच्या मोठ्या वाटा यांच्याशी संबंधित होता. परिणाम योग्य आहे - निधी अमेरिकन बाजाराच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या मागे पडला.

यावर आधारित आयपीओसाठी निधीमध्ये गुंतवणूक करणे योग्य आहे का, हा एक खुला प्रश्न आहे. 10 वर्षांच्या अंतराने चांगले परिणाम मिळण्याची शक्यता इतिहासाने पुष्टी केली, परंतु बाजारासाठी हा काळ अतिशय अनुकूल होता. फक्त पहिल्या दिवसासाठी स्टॉक ठेवेल अशा फंडाचा उदय मनोरंजक दिसतो - असे दिसते की या धोरणाला दीर्घकालीन यशाची खूप चांगली संधी आहे.

समस्याग्रस्त IPO कसा ओळखायचा?

फोर्ब्स विश्लेषकांचा असा विश्वास आहे की समस्याग्रस्त IPO खालील परिस्थितींच्या उपस्थितीद्वारे ओळखला जाऊ शकतो:

• अहवाल दस्तऐवजीकरण दर्शविते की गेल्या काही कालावधीत कमाईचा वाढीचा दर असामान्यपणे उच्च आहे आणि कंपनी प्रतिनिधींनी असा अंदाज वर्तवला आहे की वाढीचा दर कायम राहील.

• कंपनी स्पष्ट व्यवसाय योजनेशिवाय "फॅशनेबल" दिशा वापरते, त्याच्या लोकप्रियतेच्या नुकसानासह.
  

• कंपनी खूपच तरुण आहे आणि तिचे ऑपरेटिंग परिणाम आशावादाला प्रेरणा देत नाहीत.

IPO आणि ICO ची तुलना

ICO किंवा इनिशियल कॉईन ऑफरिंग (इनिशियल कॉइन ऑफरिंग) हे IPO चे एक अॅनालॉग आहे ज्यामध्ये फक्त फरक आहे की शेअर्स ऐवजी, विशेष क्रिप्टोग्राफिक टोकन वापरले जातात आणि हे टोकन विशेष क्रिप्टो एक्सचेंजेसवर विकले जातात. त्या. आयसीओ उत्सर्जनाच्या स्वरूपात कंपनीच्या स्वतःच्या क्रिप्टोकरन्सीच्या विशिष्ट प्रकारात लागू केले जाते, ज्याला टोकन म्हणतात. इश्यूनंतर, ICO टोकन क्रिप्टोकरन्सी एक्स्चेंजवर ठेवले जातात, जिथे ते मानक क्रिप्टोकरन्सीसाठी विकत घेतले जातात (बहुतेकदा, परंतु नेहमीच नाही, चलन वापरले जाते). क्रिप्टोकरन्सी खूप अस्थिर असतात, त्यामुळे ICO टोकनची किंमत त्यांच्या विनिमय दरावर खूप अवलंबून असते.

IPO आणि ICO मधील मुख्य फरक टेबलमध्ये सादर केले आहेत:

हे स्पष्ट आहे की वरील सर्व पोझिशन्ससाठी, आज ICO मधील सहभाग गुंतवणूकदारासाठी IPO पेक्षा अतुलनीय मोठा धोका आहे. जुलै 2017 च्या शेवटी, अमेरिकन नियामकाने एक अधिकृत विधान प्रकाशित केले, त्यानुसार आयसीओ प्रक्रिया फेडरल सिक्युरिटीज कायद्यांतर्गत येते आणि टोकन शेअर्सशी समतुल्य केले पाहिजेत. तरीसुद्धा, SEC नुकतेच या क्षेत्रावर नियंत्रण ठेवण्यास सुरुवात करत आहे, जिथे, बिटकॉइनच्या जलद वाढीच्या पार्श्वभूमीवर, आधीच दहापट आणि दर महिन्याला शेकडो टक्के नफ्याची आश्वासने आहेत.